Perbelanjaan awal jejaskan margin MPI

Margin yang menipis, bukannya pertumbuhan hasil, menjadi fokus utama bagi Malaysian Pacific Industries Berhad menurut satu nota penyelidikan TA Securities yang menilai semula prospek syarikat berasaskan semikonduktor ini.

TA Securities berhujah bahawa perbelanjaan modal awal untuk kapasiti baharu, termasuk kos pemasangan barisan pengeluaran dan kelengkapan sokongan operasi, telah meningkatkan struktur kos tetap syarikat pada ketika volum belum mencapai tahap penyerapan yang optimum bagi menampung susut nilai dan overhead.

Lebih mengganggu, dalam pandangan firma penyelidikan itu, ialah kenaikan kos bahan mentah yang menekan margin kasar, apabila harga input seperti wafer, substrat dan bahan pembungkusan tidak dapat dipindahkan sepenuhnya kepada pelanggan kerana kekangan kontrak dan persaingan harga dalam rantaian bekalan global.

TA Securities menekankan bahawa kombinasi leverage operasi yang belum matang pada kapasiti baharu dan tekanan kos input boleh mengehadkan pengembangan margin operasi walaupun terdapat potensi peningkatan permintaan, sekali gus mendorong pelabur menilai semula jangkaan pulangan dan profil risiko saham MPI.

Loading...